Центробанк повысил ключевую ставку в первый раз с сентября прошедшего года. Она возросла с 7,5% до 8,5% годовых. Основная причина - ускоряющаяся инфляция. ЦБ надо немного сбить рост цен. И ключевая ставка - один из инструментов, который может это сделать, сообщает издание «Комсомольская Правда».

ДОРОЖАЮЩИЙ РУБЛЬ ТОЛКАЕТ ЦЕНЫ ВВЕРХ

Логика здесь такая. Чем выше ставка, тем дороже кредиты. Тем меньше денег бизнес и люди берут в долг. Спрос на товары снижается. Цены если не падают, то хотя бы не растут так быстро. По информации Росстата, годовая инфляция уже составляет почти 4%. И ускоряется. Виной тому - резко ослабевший рубль. Доля импорта на нашем рынке большая. Дорожающие смартфоны и автомобили вносят свой вклад в общий индекс инфляции.

«Рост инфляционного давления проявляется по все более широкому кругу товаров и услуг. Это во многом является отражением того, что устойчивый рост внутреннего спроса превышает возможности расширения производства во многих отраслях, среди них вследствие ограниченности свободных трудовых ресурсов. Также ускоряется перенос в цены происшедшего с начала 2023 года ослабления рубля», - говорится в официальном заявлении Центробанка по результатам заседания совета директоров по денежно-кредитной политике.

Напомню, ключевая ставка довольно долго держалась на уровне 7,5% годовых. Это почти втрое ниже, чем она была в марте прошедшего года. И на процентный пункт ниже, чем в начале 2022-го. При этом для Центробанка важнее не инфляция, которая сейчас. А та, которая ожидается в будущем. Для этого есть такой показатель как инфляционные ожидания.

И они как раз в июле резко ускорились. Инфляционные ожидания - это результаты опроса граждан, которых спрашивают, на сколько в ближайший год имеют возможность вырасти цены. Чем выше ожидания большинства, тем выше вероятность, что они решат потратить деньги сейчас, а не потом. И это дополнительный проинфляционный фактор, который учитывают в ЦБ.

СНИЗИТСЯ ЛИ ИНФЛЯЦИЯ?

Важный вопрос. Сможет ли увеличение ключевой ставки замедлить инфляцию? Наверное, увеличение на один процентный пункт вряд ли сильно изменит ситуацию. Это скорее знак. Мол, ЦБ видит задачу и держит руку на пульсе. Значит, все участники рынка имеют возможность успокоиться и не совершать резких движений.

При этом высокая ключевая ставка не очень-то выгодна не только потенциальным заемщикам. Бюджет также сильно зависит от неё. Например, Минфин в последние годы взял на себя много обязательств. В частности, по той же льготной ипотеке. Схема тут следующая.

Банк выдает кредит условному айтишнику под 5% годовых. Бюджет компенсирует банку недополученный доход по формуле «ключевая ставка ЦБ, увеличенная на 2 с половиной процентных пункта минус ставка по которой был выдан кредит».

Естественно, чем выше ключевая ставка, тем больше придется государству платить банкам за выдачу льготной ипотеки. По этой причине любое увеличение ставки, пусть даже на процентный пункт или даже его половину, приводит к тому, что траты бюджета на такое субсидирование возрастают. Другими словами, государство финансово заинтересовано в том, чтобы в будущем постепенно снижать ключевую ставку.

Долгосрочная цель ЦБ – инфляция в 4% годовых. Её желают достичь уже в следующем году. В этом случае ключевая ставка будет составлять 5 – 6% годовых.

ЧТО СО СТАВКАМИ ПО ВКЛАДАМ И КРЕДИТАМ?

Ответ логичный - повысятся. Примерно на тот же уровень. Тем не менее банки смотрят не только на номинальный уровень ключевой ставки ЦБ, но и на другие факторы - в частности, потребительский спрос, инфляционные ожидания и прочее. В частности, с учетом нынешнего высокого спроса на кредиты, ставки по ним банки имеют возможность себе позволить повысить без особых проблем. А вот по вкладам всё будет зависеть от конкуренции между банками. Но они также постепенно станут чуть выгоднее.