В пятницу прошло следующее заседание совета директор ЦБ по денежно-кредитной политике. Решение было ожидаемым. В Центробанке решили оставить ключевую ставку на уровне 21% годовых. И при этом дали нейтральный сигнал. Мол, поводов повышать ставку нет. Но и поводов снижать её пока не наблюдается. Вот самое интересное из ответов Эльвиры Набиуллиной на вопросы журналистов, сообщает издание «Комсомольская Правда».
Почему оставляете ключевую ставку высокой?
«Высокая ключевая ставка снижает спрос в экономике. Наша задача - отрегулировать спрос в результате, чтобы он соответствовал тому, как растут производственные возможности экономики. Чтобы он не выливался в ускоренный рост цен. Надо немного притормозить спрос, чтобы предложение догнало его. И чтобы дальше они росли устойчиво и сбалансированно».
Но ведь высокие ставки только разгоняют инфляцию? Компании переносят издержки в цены…
«Если бы любая компания могла легко перенести в цены все свои издержки, они бы это делали. Но такого в жизни нет. Компании имеют возможность перенести в цены издержки лишь в той степени, где им позволяет спрос. Все зависит от конкуренции на рынке и от конкретного товара или услуги. Ещё один аргумент. Мы видим, что у бизнеса снижается прибыль и денежный поток. Они жалуются на это. Если бы они могли все издержки перенести в цены, таких жалоб бы не было. Канал спроса сильнее канала издержек. По этой причине высокая ставка снижает, а не повышает инфляцию».
Где компаниям взять деньги на новые инвестпроекты при таких ставках?
«Инвестиционная активность в первом квартале находится на уровне четвертого квартала прошедшего года. Снижения мы не замечаем. Компании во многом завершают начатые программы. Есть сдвижка планов, мы это видим. Но основной ресурс для финансирования новых проектов - это собственные средства компаний. Кредиты занимают меньшую долю в инвестициях. А прибыль у компаний была довольно большая в прошлом году. Источники финансирования у компаний есть. Также, не обязательно занимать деньги в банках можно выходить на фондовый рынок. Для этого надо придать импульс. Обсуждается выход крупных госкомпаний на биржу. Мы приветствуем данный процесс».
Почему ставки по депозитам стали ниже ключевой ставки?
«Когда ставки по депозитам выше ключевой ставки - это в целом нестандартная ситуация. И сейчас мы, скорее, вернулись к нормальному соотношению депозитных ставок и ключевой ставки. Ставки по депозитам выше ключевой в ноябре - декабре были в том числе, так как банки ожидали дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ, дальнейшего повышения ключевой ставки. По этой причине, мы считаем, что сейчас ситуация более-менее в норме».
Может ли крепкий рубль снизить инфляцию?
«Ситуация на валютном рынке будет зависеть от фактического изменения внешних условий. Пока преждевременно делать выводы. Рынок отражает лишь ожидания вероятных изменений в геополитике. А мы учитываем факты. Когда внешние условия устойчиво поменяются, тогда и укрепление будет устойчивым. И это, разумеется, является дезинфляционным фактором. Но мы должны обеспечить снижение инфляции при любом сценарии — даже при сохранении статус-кво в геополитике».
Будет ли ЦБ копить резервы в криптовалюте?
«Наше мнение по поводу криптовалют не изменилось. Они слишком волатильны и во многих случаях используются для непрозрачных операций. При формировании резервов для нас важны ликвидность, минимальная подверженность кризисам, чтобы данные средства можно было легко и быстро реализовать без существенных потерь. По этой причине обстоятельств, при которых криптовалюта может попасть в наши резервы, я пока не вижу. Тем не менее пришло время сделать шаг для выстраивания регуляторной среды, чтобы особо квалифицированные инвесторы могли вкладывать в криптовалюты на российском рынке. Данные инвестиции связаны с повышенными рисками, по этой причине их логично совершать в рамках эксперимента, который позволит сформировать стандарты, повысить прозрачность и оценить критерии допуска инвесторов. При этом мы остаемся при старой позиции, что нельзя допускать криптовалюты в качестве платежного средства, по этой причине предлагаем ввести запрет на расчеты в криптовалютах между резидентами вне экспериментального правового режима».
Как относитесь к шуткам и мемам про вас и Центробанк?
«Я нормально к этому отношусь. Особенно, когда шутки смешные».
